市场环境分析

　　央行高调宣布进行"二次汇改"，但是中财分析员依然提示要警惕内外环境的变化可能带来的风险。因为"二次汇改"并不意味着人民币马上升值，热钱的流入到底能对中国资本市场带来多大的资金推动短期之内难以衡量。上周国内市场并未走出政策性反转行情再次印证了中财分析员的观点。
　　期指市场国际重磅消息解码：
　　1、二十国集团第四次峰会当地时间27号下午在加拿大多伦多落下帷幕，会议通过了《二十国集团多伦多峰会宣言》。在最后发表的《二十国集团多伦多峰会宣言》中，各国强调，将采取进一步措施，保持经济平衡稳定增长，同时着手改革国际金融系统。宣言表示，经济刺激计划在经济复苏中扮演了重要角色，但前面的挑战仍然艰巨，特别是发达国家的主权债务危机对世界经济复苏造成威胁。所以，二十国集团的最紧迫任务仍然是加强复苏，为未来经济的平衡稳定发展打下坚实基础。因此仍然需要继续执行现有经济刺激计划。但与此同时，维护公共财政安全也十分重要，各方决定采取措施有效削减财政赤字。刺激政策的退出一直是此前争论的焦点，这次宣言表示最紧迫任务仍然是加强复苏，表示仍然需要继续执行现有经济刺激计划。这在一定程度上降低了刺激政策快速退出的预期，但是采取措施有效削减财政赤字也是退出政策的一部分，预期刺激政策的退出将是一个平和缓慢的过程。该消息对国内市场影响偏积极。
　　2、上周五美国股市收盘涨跌不一，盘中大幅震荡。参众两院就金融改革法案达成一致，推动金融板块上扬。但在投资者对经济复苏前景担心情绪的影响下，本周股市于三周以来首次周线收低。美东时间6月25日16:00，道琼斯工业平均指数下跌8.99点，收于10,143.81点，跌幅0.09%；纳斯达克综合指数上涨6.06点，收于2,223.48点，涨幅0.27%；标准普尔500指数上涨2.91点，收于1,076.60点，涨幅0.27%。隔夜美股继续调整将给今日国内股市带来不利因素。
　　3、上周五欧洲股市连续第四天收低。伦敦股市２５日下跌，《金融时报》１００种股票平均价格指数报收于５０４６．７点，比前一交易日下跌５３．７６点，跌幅为１．０５％。欧洲其他两大主要股指双双下跌。法国巴黎股市ＣＡＣ４０指数以３５１９．７３点报收，比前一交易日下跌３５．６３点，跌幅为１．００％。德国法兰克福股市ＤＡＸ指数收于６０７０．６０点，比前一交易日减少４４．８８点，跌幅为０．７３％。上周五欧洲主要股市继续大幅大跌将给今日国内市场带来不利的外部影响。
　　总体上看，上周五美欧股市继续调整表明投资者的忧虑情绪依然存在，但是周末G20达成的共识对市场也有一定的提振作用。综合来看，预计外部市场将对今日国内市场的影响还是偏积极的。
　　期指市场国内重磅消息解码：
　　1、胡锦涛27日在20国集团领导人多伦多峰会上讲话时表示，要审慎稳妥把握经济刺激政策退出的时机、节奏、力度，巩固世界经济复苏势头。他并表示，要确保20国集团在促进国际经济合作和全球经济治理中发挥核心作用。胡锦涛的表态暗示中国政府已经在着力刺激政策的退出，只是不会立马快速退出，要把握好的是节奏。
　　2、在2010年陆家嘴论坛上，中国证监会主席尚福林在演讲时表示，经济发展方式转变，需要进一步优化融资结构，积极扩大直接融资。要从国家战略的高度出发，进一步优化和改善我国金融业的发展格局，拓宽企业融资渠道，积极扩大直接融资，更好地满足多样化的投融资需求。而且将在未来适时推出与证券公司融资融券业务相配套的转融通业务。从以上尚主席的讲话之中我们不难看出，通过证券市场的直接融资力度不但不会减轻。
　　3、央行副行长、国家外管局局长易纲在会上表示，货币政策和财政政策要保持稳健和适度，我们应该保持政策的弹性，保持政策的余地，这样调控才是有力的。央行的表态再次给市场留下悬念，下一阶段货币政策的松紧预计将是"灵活"的。
　　3、对于近期市场热议的"小QFII"一事，中国证监会副主席姚刚和国家外汇管理局局长李超均透露，"中资机构在香港发行人民币基金投资A股，已研究和推进得比较深入，应该会有好的结果。"这意味着，在港中资机构将获得大的发展机遇，A股也将获得一定的增量资金。
　　4、日前有消息称"战略性新兴产业发展规划即将出炉"，对此工信部副部长苗圩透露，相关规划尚在讨论，按照计划国务院将在两个月内出台一个发展战略新兴产业的决定，而总体规划和若干专项规划将在年底前出台。他透露："大概包括新能源、节能环保、高端制造、网络信息、生物医药和新能源汽车等六七个方向，每个方向下还涵盖具体的分类。"此前，国家发改委副主任张晓强曾透露，战略新兴产业包括七大方向，还包括新材料。如上消息再次证明中央仍在一如既往的支持和鼓励新兴产业的发展。
　　总体来看，今日国内消息面依然是多空因素并存，总体上看利多因素似乎占据上风，今日关注银行等蓝筹板块的反应。
　　综合国内外环境来看，预计内外因素或对国内市场产生产生一定的积极影响，今日国内市场或有一定的反弹要求。
　　
      现货分析

　　上周五中财分析员依据股指期货的前瞻性结合消息面，再次成功预测到了上周五的回调行情。（早间已在《[决胜期指]上周五再探?期指早间餐》里明确提到"从其价格、成交量、持仓量三者的关系来看，昨日该合约的多空双方都在平仓，预计上周五价格还将下跌"）。午后的下探继续在预期之中（午间已在《[决胜期指]午后变盘?期指午间道》里明确提到"早盘期现技术走势双双变化，周末消息面仍有较大的不确定性，预计午后仍有调整要求"）。沪深300标的指数中的银行保险股虽有一定的护盘迹象，但是钢铁地产等多数板块仍然拖累指数下行。中财分析员依然提示当前"内忧外患"未能完全消除，投资者仍需防范内外风险。
　　从技术面来看，上周五早盘沪深300指数低开震荡，盘中一度翻红，但是10:30之后的快速跳水再度让多方大跌眼镜。午后跳水幅度扩大，盘中最大跌幅近1.5%，最终收跌0.77%，成交略有放大。技术指标方面，macd红柱再度收敛，kdj"死叉"向下。上周五指数直接失守5日、10日等多条均线，技术形态再度恶化，指数短期走势不容乐观。
　　
      期货分析

　　从股指期货各合约的走势来看，上周五早盘四合约整体低开弱势震荡，午后继续震荡下跌，最终全线收跌逾0.45%。整体上看，成交量萎缩，持仓量小幅放大，多空争夺依然激烈。
　　主力合约if1007早盘低开震荡，10:30之后快速连续跳水，午后继续下探，收盘略有回拉，最终收出带有长上下影线的小阴"十字星"。成交量明显萎缩，持仓量小幅减少。从其价格、成交量、持仓量三者的关系来看，上周五该合约的买方在认赔平仓，预计短期格还会下跌。
　　次新合约if1008走势继续活跃，成交量略有萎缩，持仓量继续增加，最终收跌0.60%，投机操作建议观望为主。
　　合约if1009、if10012总体成交较为清淡，投机操作建议观望为主。
　　
      操作建议

　　上周五期现技术形态双双恶化，现货指数多条均线即将粘合，但是今日市场消息面偏积极，预计今日市场或有触底反弹要求。《[决胜期指]实战风暴-更新中》上周五提示的多空开平仓价格几乎全部达到，恭喜各位用户在股票下跌时仍能继续获得稳健收益。后市操作上，依然建议日内对IF1007进行适当空高低多操作。期现套利方面，投资者可在IF1008和IF1012期现价差分别突破45点和115点时入场。盘中具体操作继续参见每日《[决胜期指]实战风暴-更新中》栏目。
　　对于股票投资者来说，目前成交极度萎缩，沪综指多条短中期均线即将粘合，短线投资者观望为主。