“发展·规范——股指期货与中国证券期货市场高端论坛”于7月25日在北京国际俱乐部饭店举行，中国农业大学经济管理学院教授、中国期货与金融衍生品研究中心主任常清在论坛上的发言。　　

        股指期货上市运行好于预期，好于我们任何一个过去上市的期货品种

　　1、从市场规模来看，市场规模迅速增长，流动性非常好，5、6、7月份日平均成交量13—15万手，持仓量也由6000—10000手，所以它的持仓和交易是非常良好。

　　2、大家关心期货价格和现货价格的价差非常合理，因为在国际市场上来看，衡量一个市场是否是成熟的，就看它的期限价差，我们是在1%左右，已经达到了世界成熟市场的水平。

　　3、交割平稳，过去大家一致认为交割市场出问题，媒体很关注，结果交割几个月之后交割市场非常平稳，一点问题没有出。

　　4、风险几乎没有，在世界危机，国际金融市场风云变幻的时候我们很稳定。

　　5、运行有序，好多的规则设计现在看起来没有一个到现在为止需要调整的，这是我们设计规则的时候，吸收了国际期货市场的经验教训，所以，我们的设计非常成功，集人类智慧之大成。最早担心的无序炒作的问题，机构操纵的问题，价格保障暴跌的问题，我们规则设计不合理的问题没有出现，所以，第一个结论，第一个观点，上市运行大大好于预期。

　　过去我们任何一个期货品种上市，我从80年代开始涉及中国的期货市场到现在，所有的上市品种我都进行研究，就这个品种没有出现任何问题。应该说，上市100天之后，刚才说一百日生日值得庆贺，也就是说中华民族学习能力非常强，世界上只要有好东西我们很快能学来。

        期市引入QFII有利于建成世界性的定价中心

        QFII进入是非常巧合的，上一轮大盘跌破1000点大家非常高兴，说中国证监会“卖拐”，把所有的钱让外国人赚了，中国人都没赚。所以现在农行上市没有人买，说被美国的资金买走了。为什么越便宜越不买，越贵越买呢？我认为是因为我们资本市场不成熟，投资者没有经验，但不能说有点卖拐的意思，感觉人家挣了钱了，心里有点急，说话难免偏颇了一点。

　　QFII这个问题非常敏感，实际上中国要成为世界经济强国，一定要在大宗商品资产上有定价权，中国没有定价权不可能成为世界强国，中华民族的伟大复兴也实现不了。中国证券交易所一定要让外国人参与，外国投资有序地到市场，按照刘司长制定的法律，在最高人民法院管辖下，中国证监会的监管下去交易，而不是把高盛引进来等，这是两码事。世界资本都在直接、间接地参与了交易所的交易，你的价格是全世界公认的才有权威性，否则不可能成为世界定价中心。最早设计期货市场的时候，我们没有想到成为世界定价中心，只是想调整配置资源价格。95、96年的时候我们就在想未来中国期货市场的目标是什么？大宗商品、能源原材料，中国是最大的使用国，价格谁来定？不是拍个脑袋就定了。说铁矿石8块钱，是不行的，要有定价机制，但这应该在中国的法规，中国政府的监管下形成的价格是不一样的，是公平合理的，现在中国正在一步步向这个目标靠近，引进外资进入中国期货市场，包括大宗商品有一个循序渐进的过程，现在允许个别进来是非常正常的事情，以后我们还要敞开大门，当然，我们自己要建设好，法规、民族资本等都要建设好，我们欢迎你，就像伦敦整天到中国开推介会，希望中国的资本到伦敦去。伦敦那个地方既不是生产中心，也不是消费中心，定全世界的铜价，中国是被边缘化了以后去参与，套期保值搞的不好，投机也搞得不好，因为你了解不多，就像踢足球一样，到一个陌生地方，水平本来就差，自己踢自己家门去了。我们要有序地，根据中国期货市场发展进程去引进外资这个方向是对的，有利于我们建成世界性的定价中心。