期指满月之市场影响：期指首月活跃度远超预期 熊市套利机会略多于牛市

　自4月16日沪深300期指上市以来,4大合约累计成交达321.39万手,其中,4月份成交1429588手,5月份至今成交1784353手。上市期间20个交易日,只有首日成交为5.8万手,其余交易日成交量均超过10万手,期指的活跃程度远超出了人们的预期。

市场参与者初显多样性

  金鹏期货副总经理喻猛国对记者说,尽管成交活跃,但投资者交易理性,没有出现价格偏离现货指数的恶意“炒新”现象,而初期市场运行平稳,主要是由于市场参与者结构合理,60%以上的期指开户者为老期货,具有相当的期货操作经验,对于期指的定价应该会比较理性。

期指成为股市“稳定器”

　期指市场具有避险功能。喻猛国认为,期指上市不仅不是股市破位下跌的罪魁祸首,而且还在一定程度上起到了稳定市场的作用。同时,期指的推出正好给人们的一个很好的套期保值工具,很多投资者利用期指做空,成功地规避了股市下跌的风险。

对商品期货产生“抽血效应”

　　期指上市以来,也对商品期货市场的产生了短期的“抽血效应”,根据4月份统计数据显示,中金所交易金额为2.746万亿元,沪深300指数期货合约交易额位列所有期货交易品种的第三位,占全国市场的15.19%,相关商品期货市场份额下降。

期现走势互为因果

　喻猛国表示,在首月交易中,期现市场的联动性基本得以体现,期货价格与现货价格差异不大,没有出现离谱价格,可以说,期指没走出“独立行情”,而是围绕现货指数波动,两个市场都对基本面作出了及时、适度的反映,期现价差合理。

期指满月之蓝筹股：基本面利空引发蓝筹股下跌

期指4个合约首月的向下调整,作为沪深300指数成分股的蓝筹股并没有出现与期指同涨同跌较好联动性的局面,这与期指上市前机构抢筹大盘蓝筹股形成鲜明对比。喻猛国认为有两方面原因,第一是大量的基金、券商等重量级投资者还未入场交易,因此对蓝筹股的影响非常有限,第二是短期宏观经济面利空因素频发,包括欧洲债务危机以及国家对房地产市场的调控,房地产及银行股受到冲击,A股市场本来就要跌,期指也是无可奈何。

期指满月之盈亏：看对趋势 懂得止盈止损者更易赚钱

  喻猛国称,在期指上市首月,由于市场持续下跌,因此,做空期指的投资者在赚钱,而做多期指的投资者则蒙受了亏损。正所谓股市是宏观经济的晴雨表,因此影响期指价格走势的最重要因素是整个宏观经济面的变化,对于中长期投资者来讲,必须对宏观经济有深入的研究才能够踏准市场节拍,单纯研究某个上市公司或者某一行业对把握期指价格走势意义不大。

期指满月之预测：下半年行情或以震荡为主

    对于期指下半年的行情,专家们从宏观经济,成交量、持仓量及成交额,市场结构和开户数等几方面进行了研判和预测。

　喻猛国认为,系列宏观经济数据来看,世界以及中国经济总体向好的大趋势是毫无疑问的,而我国不断高企的CPI也预示未来通货膨胀的必然发生,这对于股市是利好因素,但由于国家宏观调控政策频频出台,加之欧洲一些国家的债务危机不断反复,对于股市又造成了打压,总体来说下半年可能呈现一个宽幅震荡的行情,但下跌空间已经非常有限,总体来说应该在震荡中走高,不排除突破3400点的可能。